（原标题：北京通好意思注册卡壳超两年背后：中枢业务受外贸战术影响，涉嫌侵略买卖阴私遭问询）

本文来源：时间商学院 作家：彭晨雨

来源|时间投研

作家|彭晨雨

剪辑|李乾韬

【导语】

注册关卡壳超两年，北京通好意思晶体时刻股份有限公司（下称“北京通好意思”）为何仍未遂愿登陆A股商场？

时间投研负责到，北京通好意思在提交注册仅九天后，便收到了证监会的问询函。可是，两年时辰昔日了，时间投研并未在官方渠说念中查询到任何关系该问询函的回话。

更为蹊跷的是，尽管北京通好意思在本年7月一经更新并提交了财报，但在上交所官网上却迟迟未见其更新后的财务数据，现在最新一版招股书数据仍停留在2021年。

12月17日，就上述万般疑问，时间投研向北京通好意思证券部邮箱（tmir@t**t.com）发函商量。12月18—20日，时间投研屡次致电招股书涌现的证券部研究电话（010-615***80），均无东说念主接听。

【节录】

北京通好意思注册进度经久悬而未决，或有两大原因：

1．中枢业务受外贸战术影响。北京通好意思以砷化镓衬底、锗衬底等分娩销售为中枢业务，受镓、锗联系物项外贸战术变化影响，其改日分娩筹办或面对较大不驯服性。

2．提交注册仅九天后因买卖阴私纠纷遭证监会问询。由于涉嫌侵略买卖阴私，北京通好意思过火职工收到举报信，并在提交注册仅九天后收到了证监会的问询函。可是，于今官方渠说念仍未能查询到联系回话。

【正文】

中枢业务受外贸战术影响

上交所官网显露，北京通好意思于2022年8月1日提交注册，拟登陆科创板，但于今已擢升两年，其仍未获注册批文。

招股书显露，北京通好意思系好意思国半导体晶圆制造商AXT公司的中国子公司，主要从事半导体材料的研发、分娩和销售，主要产物包括砷化镓衬底、锗衬底等。

其中，砷化镓衬底、锗衬底的分娩销售是北京通好意思的两大中枢业务，2019—2021年（下称“申报期”），两者悉数营收分辨为2.48亿元、3.16亿元、3.45亿元，悉数主营业务收入占比分辨为53.66%、54.19%、40.39%。

申报期各期，北京通好意思的境外业务收入分辨为2.80亿元、3.36亿元、4.19亿元，境外收入占比分辨为60.65%、57.63%、48.83%。境外业务收入占比虽呈下落之势，但依然有近半数的营收来自出口业务。

不言而谕，外贸战术一朝变化，径直会对北京通好意思的筹劳动迹形成较大影响。

举例，由于外贸战术的变化，2023年7月3日，好意思国半导体晶圆制造商AXT公司（北京通好意思控股股东）曾在其官网暗意，其中国子公司（即北京通好意思）将立即入部下手央求许可证，以持续从中国出口镓和锗基板产物。

从供应端来看，镓、锗过火联系化合物被誉为“半导体工业的食粮”。凭据好意思国地质走访局（USGS）数据，2022年，中国镓、锗储量占环球的比例分辨约为68%、41%，产量端分辨基本保合手在90%、60%以上，短期表里洋缺少可替代的渠说念。

招股书显露，2021年，北京通好意思前五大供应商一齐来自于国内，悉数占比约五成，主要采购实践为金属镓和锗锭。在新的外贸战术下，镓、锗类联系产物的原材料采购无疑也将受到影响，北京通好意思的分娩筹办环境或面对紧要不驯服性。

北京通好意思曾经在招股书中坦承，公司在主要原材料商场中的供应商相对较少，对部分要道原材料供应商存在一定的依赖，联系供应商可能无法保证向公司经久踏实地提供原材料，使得公司的分娩筹办受到影响，导致无法实时委派产物或减产，从而影响公司的收入和筹劳动迹。

2023年9月20日，AXT公司曾发布声明称，其中国子公司北京通好意思获取中国商务部授予的初步出口许可，可规复向部分客户供应砷化镓和锗基板。

不外，不少商场东说念主士仍以为，外部战术环境的变化，例必将影响到北京通好意思的筹办情况和改日发展磋议，北京通好意思要念念鼓舞其上市进度，则必须向监管机构诠释其受外贸战术变动的影响程度，是否会形成其不合适上市要领的情形出现。

上交所官网显露，北京通好意思已于2024年7月更新并提交了财报，但现在在上交所官网仍查询不到，其事迹是否受外贸战术影响而大幅波动，还有待财报公开。

涉买卖阴私纠纷遭证监会问询

除了中枢业务受外贸战术影响，北京通好意思IPO停滞不前的另一大原因或是深陷侵略买卖阴私纠纷。

据《经济导报》报说念，张某某2016年大学毕业后入职山东国晶新材料有限公司（下称“山东国晶”），岗亭为研发员，负责山东国晶的研发使命，其间参与了PBN/PG复合加热器、PBN夹合手杆等中枢产物和工艺简直立使命。山东国晶在以上产物限制处于国内开端地位。

2018年10月，张某某以家庭原因去职；2019年5月，张某某入职北京通好意思，负责以上产物简直立使命，并匡助北京通好意思在短期内完了了产物分娩和商场实践；2021年，北京通好意思进行股改，张某某入职不到两年，便获取了股权引发。

张某某系北京通好意思职工合手股平台博宇恒业的13个合股东说念主之一，合手有博宇恒业3.57%的股权。而博宇恒业合手有北京通好意思63.71万股股份。也就是说，张某某蜿蜒合手有北京通好意思2.28万股股份。

发布于2022年6月17日的第二轮问询函回话显露，北京通好意思的PBN/PG复合加热器制备时刻，从2019年1月驱动研发，3月进行磨练，5月就分娩出样品，用时仅为5个月。

山东国晶以为，上述涉密时刻莫得3～5年时辰研究难以完成，但北京通好意思仅用几个月就作念出来了，显然有悖常理。

2021年9月，山东国晶以北京通好意思过火职工张某某侵略买卖阴私为由，在禹城市公安局报案；2021年10月13日，禹城市公安局以为该案合适立案条件，进行立案侦探。

值得一提的是，从2022年1月获受理驱动，在各版招股书中，北京通好意思关于侵略买卖阴私纠纷及被立案侦探的联系情况均只字未提。

直到第二轮问询函中，上交所要求北京通好意思诠释是否存在侵略其他机构买卖阴私或专利等学问产权的情形及依据，北京通好意思才终于松口。

北京通好意思回话称，公司收到联系举报信，举报方以为刊行东说念主及涉事职工涉嫌侵略其买卖阴私。经公司自查后以为，公司中枢时刻均为自主研发，来源清晰，不存在侵略举报方买卖阴私等学问产权的情形。

北京通好意思还称，涉事职工在2019年5月入职时，公司并未许愿任何股权巧合期权引发要求，其入职后也未授予其AXT公司的股票和期权。

意旨的是，北京通好意思只是暗意未授予涉事职工AXT公司的股权，但并未言明是否授予涉事职工北京通好意思的股权。

2022年8月10日，在提交注册九天后，证监会发出问询函，首个问题等于要求北京通好意思诠释买卖阴私纠纷事项发扬情况，北京通好意思过火子公司是否已被公安机关立案，是否组成单元犯科，是否组成刊行上市勤恳。

但适度2024年12月19日，仍未在官方渠说念查询到该问询函的回话，北京通好意思的买卖阴私纠纷究竟发扬何如，仍然是个谜。

科创板定位于就业科技鼎新企业，学问产权手脚体现企业科技鼎新智商的蹙迫组成部分，是IPO最为要道的审查款式之一，其权属是否清晰无争议当然成为了监管机构要点预防的问题，由此带来的专利权属纠纷成为了进攻北京通好意思上市的中枢要素之一。

（全文2683字）

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