（原标题：东吴期货照应所策略参考｜住房城乡树立部：要赓续幽静房地产商场企稳回升态势！对玄色系影响几何？）开云体育

摘录：宏不雅金融孳生品：商场情谊回暖；玄色系板块：限产仍在扰动，成材强于原料；动力化工：原油偏强触动； 有色金属：好意思经济数据超预期，铜价高位触动；农居品:好意思豆主产区有望迎来降雨

2023.07.28

本日重点矜恤：双焦，纸浆，不锈钢

双焦：煤矿安全搜检仍旧较为严格，焦企利润下降开工积极性欠佳，双焦供应偏紧。现货商场部份煤种仍在加价，焦企也在和钢厂博弈三轮提涨，双焦底部撑捏较强。但浙江、福建多地发布台风预警信号，淡季钢材需求不稳，双焦上有压力，区间触动偏强为主。

纸浆：短期偏强更多源于国外扰动：UPM通知关停欧洲60万吨文化纸产能，展望年内关停筹议超100万吨，Canfor通知北木减产，歇工时代预估每周减产超11000吨。智利8月Arauco针叶浆报价高潮10好意思元。探究到盘面刻下已对俄针浆给出近200元的升水幅度，估值开辟较为充分，短期盘面有望偏强运行，但不改中遥远触动所在。

不锈钢：昨日国储镍铁收储传言落地，系数招标6万什物吨，约合0.6万金属吨。当今国内月供应量12万金属吨，社会库存3万金属吨，收储对不锈钢以及镍商场基本面影响极为有限。不锈钢前期炒作情谊快速开释，短线下降行情或延续，展望最终还原此前涨幅。

『品种专题解读』

宏不雅金融孳生品：商场情谊回暖

股指期货。周四商场冲高回落，三大指数小幅收跌，个股3700家下降，中船系、汽车零部件、钢铁等板块领涨。好意思联储按期加息25bp，改日是否加息取决于数据，并未提供更多教导，对商场影响有限。近期受政事局会议积极信号驱动，商场风险偏好回升，指数有望重回触动上行通谈。

玄色系板块：限产仍在扰动，成材强于原料

螺卷。住建部默示任性支捏刚性和改善性住房需求，进一步落实好裁减购买首套住房首付比例和贷款利率、改善性住房换购税费减免、个东谈主住房贷款“认房无谓认贷”等战略要领。地产需求端的战略有望接踵出台。加上钢材供应端近期受限产影响出现下降，展望钢价保捏触动偏强走势，操作上建议逢回调作念多

铁矿。钢厂限产，铁水高位回落，铁矿需求下降，矿价也有转弱压力，接下来主要矜恤限产落地的情况，操作上建议铁矿单边不雅望，9-1正套可赓续捏续捏有。

双焦。煤矿安全搜检仍旧较为严格，焦企利润下降开工积极性欠佳，双焦供应偏紧。现货商场部份煤种仍在加价，焦企也在和钢厂博弈三轮提涨，双焦底部撑捏较强。但浙江、福建多地发布台风预警信号，淡季钢材需求不稳，双焦上有压力，区间触动偏强为主，建议不追多逢回调轻仓作念多。

玻璃纯碱。政事局会议带动宏不雅，青海发改委疏导纯碱价钱，企业挺价，远兴纯碱水合安装赓续调试，访佛七月覆按季岑岭，本周纯碱去库6.47万吨，环比下降20%，情谊赓续带动纯碱09合约冲高后夜盘回落，卑鄙玻璃需求燃烧带动纯碱需求，纯碱盘面走到平水，后续展望宽幅触动。玻璃产销回落至100%以下，现货偏弱，昨日住建部发布利恋战略，玻璃小幅回升，后续走势需要捏续矜恤产销，末端需求难以考证，深加工发达一般，合座从捏续走高日熔量和卑鄙深加工信息来看偏空对待，风险矜恤保交楼利多音书。

动力化工：原油偏强触动

原油。昨日原捏续触动收高，刷新短期高点，不事后深夜小幅回落。在沙特减产导致供需形态趋紧的大配景下，好意思联储很可能完成了短时代内终末一次加息以及昨日公布的好意思国经济数据夸耀通胀进一步好转经济捏续执意均对油价有所撑捏。展望总体保管偏强走势，中期矜恤沙特何时退出单边迥殊减产以及俄罗斯海运原油出口反弹，有音书东谈主士称俄罗斯9月出口装船量将大幅反弹。

沥青。7月第4周沥青产业数据夸耀真金不怕火厂开工率加多出货量明显减少，因华东捏续降雨而华南行将濒临台风天气，令局部需求难以开释。厂库社库小幅加多，不外竣工值仍然偏低，基本面边缘转弱。旺季到来之际，中上游库存总体未几，沥青尽管短期受降雨较多影响需求开释盘面发达偏弱，在需求明确走弱之前或仍有一段偏强所在。

LPG。国际商场受采购加多而有所抬价，入口老本捏续上升增强生意商挺价情谊。同期国内近期供给端略有收缩对淡季商场变成一定撑捏。后续国内化工需求增幅较不明显，淡季内商场上行驱动仍然偏弱，仓单压制效应下近远月分化走势有望延续。

PTA。PTA昨日延续走强，现货供应充足，卑鄙聚酯需求表现，基差偏弱，老本撑捏强势，油价拉扶下，PX价钱稳步上行，TA当今主力自资金加快移仓，新增安装动态：恒力石化5#坐蓐线7月29日按筹议开动覆按，波及安装产能250万吨，覆按时代2周傍边。策略建议：短期或延续高位触动走势，PTA短期不错轻仓试多，遥远仍然不错矜恤多TA空EG套利和多TA空PF策略。

MEG。乙二醇口岸再度周度去库，当今华东主港库存96.32万吨，新增安装泊车筹议，内蒙古通辽30万吨安装当今开工负荷5成近邻，筹议8月15日起泊车覆按15天，供应端小幅回落。因台风天气影响船只到港，展望7月均衡表转为去库，EG当今暂无明显矛盾，但进取驱动较弱，价钱底部撑捏，奴婢老本及宏不雅走势为主。策略建议：91反套可部分或一齐止盈离场，01合约均保管看多念念路。

PVC。PVC延续走强趋势，近期政事局会议提议优化房地产战略，预期带动盘面价钱走强，此出门口撑捏带动供需面捏续好转，社会库存去化访佛预期双重驱动之下盘面价钱照旧会保捏强势触动为主。策略建议：短期偏强触动，91正套。

甲醇。音书面上，传宝丰三期50万吨/年MTO新建安装外采单体倒开车，密切矜恤其投产程度。甲醇供应压力将逐渐线路，一是煤头柔和头安装齐集追思；二是，伊朗甲醇装港排货速率升迁，访佛好意思国甲醇发往国内套利后非伊货源供应依旧充足，入口缩减量级将不足预期。卑鄙需求已至低谷，赓续往下打压的空间不大，但浙江兴兴69万吨/年MTO安装开车预期仍未实现，对需求端提振暂时有限。“迎峰度夏”时代煤炭价钱易涨难跌，但受多地降雨影响煤价近期有所回落，甲醇老本端撑捏松开。库存水平不高访佛宏不雅战略刺激的情况下，近期甲醇将延续高位盘整。但由于卑鄙对高价相背情谊线路，整数关隘压制明显，多单可相宜止盈减磅。套利方面，PP大投产周期下MTO不应保管高利润，PP-3MA逢高作念缩，后期MTO安装回答后将更成心于此头寸。

棉花。商场此前已在盘面消化部分抛储和入口配额预期，短期不会产生幅度较大的利空影响，矜恤后续抛储成交情况。商场焦点仍在矜恤高温天气对棉花单产影响，或进一步放大供应端矛盾，驱动棉价要点上移，建议矜恤 01 作念多契机。                                                                                           

有色金属：好意思经济数据超预期，铜价高位触动

铜。好意思经济数据超预期，铜价高位触动。周四伦铜收跌0.62%，沪铜主力日盘跌0.26%，夜盘收跌0.39%。宏不雅面，好意思国第二季度内容GDP年化季率2.4%，高于预期，当周初请舒服金东谈主数22.1万东谈主，低于预期，为2023年2月25日当周以来新低，好意思国经济保捏至极韧性，以致好意思元走强。国内务治局会议召开，地产联系战略教导出现部分变化，棚改或成为下半年主要增长点，国内商场情谊有所改善，提振铜价。基本面，非洲铜仍在捏续流入，但近期入口窗口关闭使得流入量偏低，同期卑鄙订单略有好转，国内豪侈出现筑底的迹象，基本面堕入僵捏。

铝/氧化铝。云南复产鼓吹，铝价上方空间受限。周四伦铝收涨0.05%，沪铝主力日盘涨0.35%，夜盘收跌0.05%。基本面，云南复产捏续鼓吹，四川限电影响暂时有限，豪侈合座延续淡季行情，传统规模订单偏弱，新动力电板板块订单出现好转迹象，但鄙人游份额中占相比小，豪侈拉动有限，但近期总体豪侈出现筑底迹象。短期低库存展望仍对铝价保捏撑捏。云南复产带来的供应端的放量展望将在8月有所体现，结尾铝价上方空间。氧化铝方面，当今坐蓐平均老本在2820元/吨傍边，跟着复产鼓吹，需求加多，撑捏氧化铝价钱，但起自己填塞形态不改，上方空间受限。

农居品:好意思豆主产区有望迎来降雨

油脂。昨日晚间noaa公布最新旱情监测周度讲明，好意思豆主产区干旱指数与上周捏平，但从细分数据来看，旱情有所好转。再加上征象预告夸耀改日一周有大规模降雨，因此隔夜豆类油脂商所在座走弱。当今油脂商场基本面偏利多的形态暂时莫得更变，尤其8月usda供需讲明的利多预期值得期待。因此，油脂仍可择机逢低作念多。

豆粕/菜粕。NOAA干旱数据联贯第三周好转，但在栽培面积下降的大配景下，好意思豆供需偏紧，单产对天气炒作的明锐度较高。近期好意思豆入口老本不休攀升，访佛巴西大豆到港延后，使得商场对后续到港大豆的数目产生供不应求的预期。菜粕方面，加拿大第一主产州优良率同期低位，商场担忧存在减产可能，但8月加籽行将参加收割期，天气炒作行将结尾，因此豆类近期强于菜系，建议逢低作念多。

白糖。昨日白糖2309高潮0.67%。巴西七月上半月产糖量有所回升，增产所在不改，国内制糖结尾减产笃定，产销数据低于预期，国内存在硬缺口库存处于历史低位，展望八月份入口糖量有所好转。仓当处于历史高位，移仓换月压力较大。后续矜恤豪侈复苏情况，提防入口数据，展望近期保管高位触动。

生猪。非瘟影响捏续，强台风。当今出栏的猪大部分齐集在110-120kg，大猪困难。六月份宇宙能繁母猪存栏量环比加多，小猪存栏量也有微小增幅，下半年展望出栏量会赓续加多，当今学校休假访佛需求淡季，需求方面末端商场当今并未出现好转。冻品库存着实达到上限，短期很难去化。当今现货商场猪肉价钱捏续回升，二育伺隙入场，短期供需错配推动盘面走强，展望8-9月会迎来一波生猪价钱小岑岭，后续供给填塞捏续走弱，严慎追多，有时探究多近空远的套利策略。

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